近期热点评述
文章来源：通和投资发布时间：2019-08-08
7月底到现在市场出现了较大的波动，自2019年7月29日至2019年8月7日上证综指下跌5.86%，创业板指数下跌4.23%，沪深300指数下跌6.04%。
本文对于市场中该段时间发生的重要热点事件进行了评述。
一、贸易摩擦升级
中美7月底于上海重启磋商，但未有阶段性成果，并将于9月份在美国继续磋商。可美国总统特朗普突然宣布自9月1日起向3000亿美元的中国商品加征10%关税。贸易摩擦升级，市场情绪悲观。虽然中美经贸团队会继续保持沟通，但是考虑到中国一贯立场，恐怕不会在被极限施压的情况下取得阶段性成功，短期贸易谈判大概率仍维持僵局。贸易谈判的不确定性加重了市场的风险厌恶情绪，市场下行压力增加。
二、中央政治局会议
中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，重申“房住不炒”，并首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。这意味着中央决心摆脱过去对房地产的过度依赖，改变过去“一旦经济增长有所放缓,首先就想到房地产”的“路径依赖”。房地产调控政策明显收紧，楼市回暖趋势停止，这有助于资金从楼市流出，回流至实体经济，实体经济将会获得更好的发展资源和资金支持。
三、中期业绩出炉
8月份是A股中报集中出炉的高峰期，受中美贸易摩擦和国内经济增速放缓的影响，本次中报的业绩增速也将放缓。截至目前A股共有1625家上市公司公布中报预告指引，按照预告下限估算，大约有约700家公司盈利同比下跌，中报预告净利润同比下跌家数超40%。展望下半年，房地产政策持续收紧，居民消费意愿下降，贸易摩擦仍可能不断升级，企业盈利仍面临较大的下行压力。
四、总结
在房地产不作为短期刺激经济的手段之后，财政政策可能会在基建补短板部分持续发力。在宏观经济下行压力较大的背景下，基建投资的重要性得以突显，相关产业链仍有可能受惠。在市场不确定性增强的当下，受贸易摩擦影响较少、业绩保持稳定增长、中报盈利预喜、常年稳定分红、具备高度护城河的核心资产更容易获得市场长线资金的青睐。在市场回调的过程中，可能会出现较强的抗跌力和较好的吸纳机会。
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