市场短评：中美K型越拉越大
文章来源：产品运营发布时间：2024-04-19
随着美国3月份CPI超预期，多数美国国债收益率升至年内新高，2年期逼近5%，强于预期的零售销售数据进一步削弱了投资者对美联储今年开始降息的信心。10年期国债收益率一度上涨14个基点至4.66%，创11月中旬以来最高水平。而中国10年期国债利率进一步下行，跌破2.3%的关口来到2.28%，10年期国开债利率也跌至2.38%。中国十年期国债利差已经升至2.38%的高位。中美的通缩通胀的K型分化源自中美经贸人为设置的壁垒和中国国内房地产的快速收缩。3月份中国对美欧的出口快速下降，而同期亚洲其他国家对欧美的出口却并没有下降，说明中美经贸脱钩的趋势任然在延续。中国地产尤其是一手新房还处于崩塌的阶段，连一直以来的优等生万科近来也是负面消息不断。其实中国并不是没有房地产需求，最近深圳二手房成交量开始快速攀升就是证明，现在一手房市场的低迷来自大家对一手房质量的不信任。中国房地产需要快速去除所有加在房地产市场上的行政限制，让房子回归商品属性，用更好的产品激活市场。中美的K型分化预计还将持续直到一方出现系统性问题，目前看中国在通缩状态下持续卷出更高生产力则更有可能有持续的后劲。大国博弈，违反经济规律的一方也许短期占得上风但长期更容易崩溃。