市场短评：只有出口对冲投资和消费的疲弱了
文章来源：通和投研发布时间：2024-09-13
海关总署公布的数据显示，8月份我国出口汽车（包括底盘）61.0万辆，出口金额779.4亿元，较7月份（55.3万辆，710.8亿元）有较大幅度增长。1月份至8月份，我国汽车出口409.4万辆，同比增长27.5%；出口金额5408.4亿元，同比增长22.2%。汽车出口大幅上升是我国出口强劲的一个缩影，在我国国内投资、消费持续疲软的情况下，企业出海正成为汹涌的潮流。国内投资不振受三个方面的影响：民间投资受民营企业家普遍信心不足的影响这些年一直比较低迷，而房地产投资在房地产行业遭遇严冬之后就不可能有更多的现金流继续拿地盖楼。所以过去几年一直是靠大规模的基建在支撑投资能保持一个相当的规模，但现在地方财政的吃紧终于让大规模基建也不得不停下来了。投入运营不到5年，佛山高明有轨电车线路，最近突然宣布停运。公开资料显示，高明现代有轨电车示范线2019年12月开通运营，是佛山市首条自主建设运营的城市轨道交通项目，也是世界首条商业运营的氢能源有轨电车；该项目总投资8.38亿元，全长约6.5公里。顶着“世界首条”的光环落地，为何现在突然停摆？事实上，放眼全国，已经有多个城市的有轨电车停工、停运，甚至遭遇拆除。一边是寥寥无几的客流量，一边是沉重的日常运营养护成本，养不起的基础设施，正在成为一些地方的沉重包袱。所以佛山的案例是非常典型的不赚钱的基础设施地方财政已经补贴不起。我国持续进行大规模基础建设已经很多年，有效需求早已满足。为了保证经济增长速度，在经济不发达地区超前建设了很多项目，但是当地方政府已经无力补贴运营成本的时候，投资也就不得不偃旗息鼓了。而投资的萎靡也将进一步压缩就业，进而影响本就疲弱的消费。所以出口目前就成了唯一的经济增长来源，要想扭转这种不平衡的经济局面，只有真正把持续优化提升营商环境落到实处，恢复民营企业家的信心是唯一的出路。