市场短评：股市风险偏好上升的来源
文章来源：通和投研发布时间：2025-02-14
近期，国内人工智能企业深度求索（DeepSeek）在通用大模型领域取得突破性进展，其多模态理解和推理能力达到国际领先水平；与此同时，国产动画电影《哪吒2》以超50亿元票房横扫假期档，创下中国影史动画电影新纪录，假期结束后票房依旧高歌猛进，打破全球单一市场票房纪录。两大事件看似无关，实则共同指向中国经济转型升级的核心动力——创新创造需求与自由市场活力的共振。这一共振效应显著提振了A股市场的风险偏好，科技、传媒板块领涨，市场情绪从保守转向积极。深度求索的技术突破标志着中国在AI底层架构上的自主创新能力迈上新台阶。其大模型在金融、医疗、教育等场景的落地，不仅提升了生产效率，更催生出技术供给创造市场需求的新范式。例如，AI+医疗推动个性化诊疗服务普及，AI+教育重构在线学习体验，这些新需求反过来刺激资本向科技产业链聚集。 从经济学视角，熊彼特的“创造性破坏”理论在此得到印证——技术创新打破原有经济均衡，通过新业态、新模式开辟增量市场。A股科技板块的估值提升，本质上是对这种“供给创造需求”能力的定价。 《哪吒2》的票房成功绝非偶然。一方面，国产动画工业体系日趋成熟（如AI渲染、虚拟制片技术应用），另一方面，观众用真金白银为优质内容投票，反映出自由市场对创新的筛选机制。电影IP衍生品、主题乐园等周边产业的爆发，进一步验证了“爆款内容-消费升级-资本溢价”的传导链条。不管是DeepSeek还是《哪吒2》背后都代表着远离喧嚣因为热爱而孜孜不倦追求的成功范式。深度求索与《哪吒2》的“跨界共振”，揭示了中国经济从要素驱动向创新驱动的转型路径——唯有通过技术创新打开需求天花板，依托自由市场释放企业活力，才能实现资本市场的长期繁荣。对A股而言，风险偏好的升温不仅是短期情绪修复，更是对“创新经济”投下的信任票。未来，坚持市场化改革、守护企业家精神，将是激活中国经济新质生产力的关键。