市场短评：市场押注万科暴雷或是房地产阶段性见底标志
文章来源：通和投研发布时间：2024-03-08
最近几天万科的债券下跌比较多。比如这张22万科05，2027年7月8日到期的债，今天价格跌到了74.2元。如果未来3年半万科不爆雷，能拿到3.2%/年的利息，还能赚24.8元本金，年化收益率13%。企业债和普通债还不一样，门槛比较高，现在资金至少他们觉得，万科正常兑付是有一定的潜在风险。坊间有消息称，万科管理层赴北京与以保险公司为主的贷款机构就非标债务延期事宜进行商谈，其中，涉及新华资产管理股份有限公司（以下简称“新华资产”）的100亿元投资款。3月3日，新华资产于公众号发布公告澄清，但市场用万科股价下跌接近5%给予回应。数据上，2月中国房地产市场继续承压，整体保持低位运行。TOP100房企仅实现销售操盘金额1858.6亿元，环比降低20.9%，同比降低60%，单月业绩规模继续创近年新低。累计业绩4209.1亿元，同比降幅较1月扩大近十五个百分点至48.8%。 虽然房地产新房销量依然惨淡，但一些积极因素也开始出现。2024年2月20日，央行公布5年期以上LPR为3.95%，环比降幅达25bp，降息可以减少月供金额，从而降低还款压力。中央各部委围绕防范地产风险、提振地产需求、拉动行业投资方向出台相关政策，企稳市场决心显现，多个核心城市连续出台重磅放松政策。最近香港全面放开制约房地产的“辣招”，引爆看房潮。预计很快中国的一线城市也会全面放开，房地产的企稳回暖还是要从供需最好的地方开始，也许市场已经悲观到押注万科这样的优等生暴雷是房地产阶段性底部的重要标志。